- BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi
- Vol: 12 Issue: 2
- Borsa İstanbul Zayıf Formda Etkin mi? Markov-Switching ADF Testi Yaklaşımı
Borsa İstanbul Zayıf Formda Etkin mi? Markov-Switching ADF Testi Yaklaşımı
Authors : Emrah Ismail Çevik
Pages : 9-30
View : 38 | Download : 3
Publication Date : 2018-12-01
Article Type : Other
Abstract :Hisse senedi fiyatlarının bütünleşme derecesi etkin piyasalar hipotezi ile doğrudan ilişkilidir ve söz konusu hipoteze göre, piyasaların zayıf formda etkin olarak adlandırılabilmesi için fiyatların tesadüfü yürüyüş özelliği sergilemesi gerekmektedir. Bu çalışmada Borsa İstanbul 100 endeksinin bütünleşme derecesi rejimlere bağlı olarak Markov-Switching ADF MS-ADF birim kök testi ile araştırılmıştır. MS-ADF testi sonucuna göre, Borsa İstanbul’da zayıf formda etkin piyasalar hipotezinin geçerliliğinin rejimlere göre farklılaştığı belirlenmiştir. Bu sonuçlara göre, yüksek volatilite rejiminde zayıf formda etkinlik sağlanırken, düşük volatilite rejiminde piyasasının zayıf formda etkin olmadığı sonucuna ulaşılmıştırKeywords : Etkin Piyasalar Hipotezi, Borsa İstanbul, Markov-Switching Modeli