- Bankacılık ve Sermaye Piyasası Araştırmaları Dergisi
- Vol: 1 Issue: 3
- Çoklu Yapısal Kırılmalar Altında Petrol Fiyatlarının Türk Hisse Senedi Piyasaları Üzerindeki Etkisin...
Çoklu Yapısal Kırılmalar Altında Petrol Fiyatlarının Türk Hisse Senedi Piyasaları Üzerindeki Etkisinin İncelenmesi
Authors : Önder Büberkökü
Pages : 15-32
View : 8 | Download : 3
Publication Date : 2017-09-06
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmada yapısal kırılmalar altında petrol fiyatlarının Türk hisse senedi piyasaları üzerindeki etkisi incelenmiştir. Hisse senedi endeksleri olarak BIST100, BIST Mali, BIST Sınai ve BIST Hizmet endeksleri, petrol fiyatlarını temsilen ise Brent petrol fiyatları kullanılmıştır. Serilerde yapısal bir değişim olup olmadığı Peron ve Yabu (2009) testi ile modellerde bir rejim değişimi olup olmadığı ise Bai ve Perron (1998, 2003) testi ile incelenmiştir. Serilerin durağanlığının tespitinde Carrion-i Silvestre vd. (2009) yapısal kırılmalı birim kök testinden, değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkisinin tespitinde ise rejim değişimine izin veren Gregory ve Hansen (1996) ile Hatemi-J (2008) koentegrasyon testlerinden yararlanılmıştır. Nedensellik analizinde ise rejim değişim dönemleri dikkate alınarak Toda-Yamamoto (1995) testi kullanılmıştır. Çalışma bulguları tüm dönem dikkate alındığında petrol fiyatları ile Türk hisse senedi piyasaları arasında uzun dönemli ve pozitif bir ilişki olduğuna işaret etmektedir. Rejim değişimleri dikkate alındığında ise petrol fiyatlarında sert fiyat hareketlerinin yaşandığı dönemlerde petrol fiyatlarının Türk hisse senedi piyasalarını negatif yönde etkilediği ve değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin ise giderek zayıfladığı belirlenmiştir.Keywords : Petrol fiyatı, Hisse senedi piyasası, Yapısal kırılmalar