- Maliye ve Finans Yazıları
- Issue: 114
- Net İşletme Sermayesi Yaklaşımı İle Oluşturulan Portföylerin Performanslarının Karşılaştırılması: Bo...
Net İşletme Sermayesi Yaklaşımı İle Oluşturulan Portföylerin Performanslarının Karşılaştırılması: Borsa İstanbul Örneği
Authors : Mehmet Emin Yildiz, Naci Yilmaz
Pages : 241-262
Doi:10.33203/mfy.784933
View : 20 | Download : 4
Publication Date : 2020-10-01
Article Type : Research
Abstract :Graham’ın Net İşletme Sermayesi (NİS) yaklaşımı kullanılarak oluşturulan portföylerin, BIST 100 endeksinden daha fazla getiri sunup sunmadığını test etmek bu çalışmanın temel amacıdır. Bu doğrultuda, 2000 ile 2020 yılları arasında Borsa İstanbul’da NİS yaklaşımı ile oluşturulan portföylerin performansları, "back-testler” yapılarak ölçülmüş ve portföy performans ölçüm teknikleri kullanılarak karşılaştırılmıştır. Çalışma sonucunda net işletme sermayesinin piyasa değerine oranı 1’den büyük olan paylardan oluşan portföyler, BIST 100 endeksine göre aylık ortalama %2.19 ek getiri sağlarken; Sharp oranına göre ise diğer portföy gruplarından daha iyi bir risk-getiri bileşimi sunmuştur. Diğer bir önemli sonuç da NİS yaklaşımı ile seçilen portföylerin piyasa üzerinde getiri sağlama nedeninin, firma küçüklüğünden bağımsız olabileceğidir.Keywords : Net İşletme Sermayesi, Graham, Portföy Performans Ölçüm Teknikleri, BIST100 endeksi, Anomali