- Maliye ve Finans Yazıları
- Issue: 106
- Aşırı Büyüme Seviyelerinde Hissedar Değeri Yaratmak: Türkiye Örneği
Aşırı Büyüme Seviyelerinde Hissedar Değeri Yaratmak: Türkiye Örneği
Authors : Levent Ataünal, Ali Osman Gürbüz
Pages : 9-28
Doi:10.33203/mfy.312265
View : 11 | Download : 4
Publication Date : 2016-12-02
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmada, hızlı ve makul büyüme oranlarının hissedar değeri yaratma hızlarını belirlemek amacıyla, Borsa İstanbul’da işlem gören finans sektörü dışında kalan 167 şirketin 8 yıllık malibilgileri panel veri analizinde kullanılmıştır. Sürdürülebilir büyüme oranı üzerindeki büyümenin sistematik olarak hissedar değerini azaltıcı etki yarattığı belirlenmiştir. Ayrıca, toplam hissedar getirisinin, büyümenin içbükey (konkav) bir fonksiyonu olduğu, belirlenen optimal noktanın üzerindeki satış büyümelerinin hissedar değeri üzerinde azaltıcı etki yarattığı gösterilmiştir.Keywords : Değer Yaratma, Firma Büyümesi, Sürdürülebilir Büyüme Oranı