- Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
- Vol: 22 Issue: 41
- LONG TERM RELATIONSHIP BETWEEN CDS AND CURRENCY EXCHANGE RATES: THE TURKISH CASE
LONG TERM RELATIONSHIP BETWEEN CDS AND CURRENCY EXCHANGE RATES: THE TURKISH CASE
Authors : Sezer Bozkuş Kahyaoğlu
Pages : 219-236
Doi:10.31795/baunsobed.580572
View : 15 | Download : 9
Publication Date : 2019-06-15
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmanın temel amacı, Türkiye'nin risk primlerini temsil eden "kredi temerrüt takası" (CDS- credit default swap) ve döviz kurları arasındaki uzun dönemli ilişkinin analizini yüksek frekanslı zaman verilerine dayalı olarak analiz etmektir. Genel olarak uzun dönemli ilişki literatürde uzun bir zaman dönemini tanımlamaktadır. Oysa günümüzde finansal ve iktisadi hipotezlerin testinde kullanılan zaman dönemleri uzun bir dönemi almış olsalar bile, frekansların yüksek olmasından dolayı, yeni tekniklerin kullanımına ihtiyaç duyulmaktadır. Uzun dönemli ilişkilerin yüksek frekanslı zaman serileri ile analizinde şokların geçişgenliği ile sürekliliği birlikte dikkate alınmalıdır. Bundan dolayı bu çalışmada bu iki özelliği dikkate alan kısmi tümleşme yöntemi analiz aracı olarak kullanılmıştır. Analizin en önemli özelliği belirtilen özelliğe dayalı uzun dönemli ilişki hakkında bilgi vermesidir. Bu bilgi ele alınan dönemde ortalamaya dönme eğilimine göre bir rastsal süreç olup uygulanan testin bir sonucu olmaktadır. Bu çalışmada kullanılan yaklaşım ile Türkiye’nin CDS ile döviz kurları arasındaki uzun dönemli ilişki yüksek frekanslı zaman serileriyle analizi yapılmıştır. Elde edilen ampirik bulgulara dayalı olarak Türkiye için politika önerileri sunulmuştur.Keywords : Risk Primi, Kredi Temerrüt Takası (CDS), Doğrusal Olmayan Granger Nedensellik Testi, Yüksek Frekanslı Zaman Serisi