- Journal of Economics Finance and Accounting
- Vol: 7 Issue: 4
- TÜRKİYE PİYASALARINDA PAY GETİRİSİ ANOMALİLERİ
TÜRKİYE PİYASALARINDA PAY GETİRİSİ ANOMALİLERİ
Authors : Yigit Atilgan, A. Doruk Gunaydin
Pages : 409-418
Doi:10.17261/Pressacademia.2020.1372
View : 11 | Download : 7
Publication Date : 2020-12-31
Article Type : Research
Abstract :Amaç- Bu çalışma, Borsa İstanbul’da işlem gören pay senetleri için, pay senetlerine ait belirli özelliklerin, pay senetlerinin gelecekteki getirileri üzerinde anlamlı bir etkisinin olup olmadığını incelemektedir. Yöntem- 1988-2018 yılları arasındaki dönemi kapsayan bu çalışmada, tek değişkenli portföy analizi kullanılmıştır. Pay senetleri her ay, söz konusu çeşitli değişkenlerin büyüklüğüne göre beş portföye ayrılmaktadır. Daha sonra, bu portföylerin hem eşit ağırlıklı, hem de piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış bir sonraki ayki getirileri hesap edilip, uç portföyler arasındaki getiri farkının ekonomik ve istatistiki olarak anlamlı olup olmadığı test edilmiştir. Bulgular- Borsa İstanbul’da işlem gören pay senetleri için, piyasa betası, şirket büyüklüğü, bir payın geçmiş aydaki getirisi ve payın piyango özelliği ile beklenen pay senedi getirileri arasında negatif bir ilişki gözlemlenmiştir. Ayrıca, öz sermayenin defter değerinin piyasa değerine oranı, şirketin toplam varlıklarındaki büyüme (yatırım) ve karlılık oranı ile beklenen pay getirileri arasında pozitif bir ilişkiye rastlanmıştır. Bu anomalilerin yönü yatırım değişkeni haricinde literatürdeki bulgularla uyum göstermektedir. Sonuç- ABD’de mevcut olan anomalilerin tamamı Türkiye için çalışmamaktadır. Ayrıca, yatırım anomalisi dışında Borsa İstanbul’da çalışan anomalilerin yönleri, ABD'deki mevcut literatürle uyumludur.Keywords : Pay senedi getirileri, Borsa Istanbul, anomaliler, gelişen piyasalar