- Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi
- Vol: 17 Issue: 3
- PAY GERİ ALIM DUYURULARININ PAY GETİRİLERİ ÜZERİNE KISA DÖNEM ETKİSİ: BIST İMALAT SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ...
PAY GERİ ALIM DUYURULARININ PAY GETİRİLERİ ÜZERİNE KISA DÖNEM ETKİSİ: BIST İMALAT SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ
Authors : Ahmet TAŞDEMİR, Erkan ALSU
Pages : 340-357
Doi:10.11611/yead.491204
View : 5 | Download : 2
Publication Date : 2019-09-30
Article Type : Research
Abstract :Pay geri alım işlemi şirketlerin arz edilmiş toplam pay miktarının bir kısmını satın alarak ve bu sayede pay miktarını azaltıp, geri kalan payların gelecekteki nakit akışı üzerindeki etkisini arttırması yoluyla yatırımcıya dolaylı olarak kar dağıtımını ifade etmektedir. Ülkemizde son yıllarda kullanılmaya başlanan pay geri alımı, dünya genelinde on yıllardır kullanılmaktadır. Pay geri alımı araştırmacılarında dikkatini çekmiş ve bu konu hakkında birçok çalışma gerçekleştirilmiştir. Bu çalışma da ise BIST İmalat sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin pay geri alımları ele alınmış ve 2011 ve 2018 yılları arasında gerçekleştirmiş oldukları pay geri alım duyuruları ve bu duyuruların pay getirilerine etkisi incelenmiştir. Çalışmada olay çalışması (Event Study) metodu kullanılmıştır. Şirketlerin gerçekleştirmiş oldukları geri alım duyurularını takip eden kısa dönem içerisinde pay getiri performansının ölçülebilmesi amacıyla farklı pencerelerde AAR ve CAAR değerleri hesaplanmıştır. Bu kapsamda elde edilen bulgular İmalat sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin gerçekleştirmiş oldukları hisse senedi geri alım duyuru tarihleri civarında pozitif anormal getirilerin elde edilebildiğini göstermektedir. Buna ek olarak, çalışma kapsamında pay geri alım duyurularının getiriler üzerindeki etkisi firma bazında da incelenmiş ve elde edilen sonuçlar değerlendirilmiştir.Keywords : Pay geri alımları, Pay geri alım duyurusu, Pay fiyat performansı, Anormal getiri, Düşük değerlenme