- Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi
- Vol: 1 Issue: 1
- VALUE AT RISK IN EMERGING CURRENCY MARKETS:A CASE STUDY OF TURKISH LIRA
VALUE AT RISK IN EMERGING CURRENCY MARKETS:A CASE STUDY OF TURKISH LIRA
Authors : Turhan Korkmaz, Kazım Aydin
Pages : 21-50
View : 7 | Download : 2
Publication Date : 2005-06-01
Article Type : Other
Abstract :Yedi ayrı para birimi için EWMA ve GARCH modelleri kullanılarak günlük VaR rakamları hesaplanmıştır. GARCH modeli EWMA’ya göre daha iyi bir sonuç vermiştir. %95 ve %99 güven seviyelerinde volatilite tahminleri başarılı bulunmuştur. EWMA ve GARCH modelleri VaR modelinin başarısını artırmaktadır. Beklenmedik bir şekilde, VaR hesaplamaları Nisan 1994 ve Şubat 2001 devalüasyonlarını tahmin edebilmiştir. Ayrıca, kriz sonrası dönemlerde volatilite tahminleri yüksek seyretmektedir. Kontrollü parite dönemlerinde Türk Lirasının volatiletisinin düşük, Şubat 2001’den sonra uygulanan serbest dalgalı dönemde ise volatilitede artış olduğu gözlenmiştir.Keywords : Volatilite, EWMA, GARCH ve yabancı para