- Öneri Dergisi
- Vol: 6 Issue: 21
- İMKB ’NİN ZAYIF VE YARI GÜÇLÜ FORMDA ETKİNLİĞİNİN EKONOMETRİK ANALİZİ
İMKB ’NİN ZAYIF VE YARI GÜÇLÜ FORMDA ETKİNLİĞİNİN EKONOMETRİK ANALİZİ
Authors : Hilmi ZENGİN, Serdar KURT
Pages : 145-152
Doi:10.14783/maruoneri.680137
View : 11 | Download : 3
Publication Date : 2004-01-30
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışma, 1987:01-2002:09 dönemini kapsayan makroekonomik değişkenler ve İMKB (İstanbul Menkul Kıymetler Borsası) Ulusal 100 (İMKB-100) endeksi arasındaki ilişkilerden yararlanarak İMKB’nin zayıf ve yarı güçlü formda etkinliğinin sınanması amaçlamaktadır. Çalışmada ADF ve Peron birim kök testleri, Granger nedensellik testi ve hata düzeltme modeli kullanılmıştır. İMKB-100 endeksi ve makroekonomik değişkenler arasında uzun dönemde eşbütünleşme ilişkisi Engle-Granger eşbütünleşme testi ile belirlenmiştir. Birim kök testi sonuçları İMKB-100 endeksinin rassal yürüyüşe uyduğunu ve İMKB’ nin zayıf formda etkin olduğunu göstermektedir. Makroekonomik değişkenler ve İMKB-100 endeksi arasında eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisi olduğu belirlenmiştir. Bu eşbütünleşme ve nedensellik ilişkilerinden yararlanarak İMKB-100 endeksi tahmin edilebileceği için, bazı yatırımcılar diğerlerinden daha fazla kazanç elde edebilirler. Ayrıca, nedensellik ve eşbütünleşme testleri İMKB’nin yarı güçlü formda etkin olmadığını göstermektedir.Keywords : Birimkök, Eşbütünleşme, Granger Nedensellik, Hata Düzeltme Modeli, Zayıf Formda Etkinlik, Yarı Güçlü Formda Etkinlik