- Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 12 Issue: 4
- Korku Endeksi, Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru İlişkisi: Türkiye İçin Ampirik Bir Analiz
Korku Endeksi, Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru İlişkisi: Türkiye İçin Ampirik Bir Analiz
Authors : Hakan Saritaş, Elif Hilal Nazlioğlu
Pages : 542-551
Doi:10.25287/ohuiibf.538592
View : 11 | Download : 8
Publication Date : 2019-10-18
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmanın amacı, korku endeksi (volatilite endeksi, VIX endeksi) ile Türkiye hisse senedi piyasası ve döviz kurları arasındaki ilişkileri ampirik olarak analiz etmektir. Hisse senedi piyasasını temsilen Türkiye BIST-100 endeksi ve döviz kuru piyasalarını temsilen de TL/Dolar kuru seçilmiştir. Değişkenlerin 02.01.2009 – 12.11.2018 tarihleri arasındaki iş günü getirileri kullanılmıştır. VIX şokunun BIST-100 ve dolar kuru üzerindeki dinamik etkileri etki- tepki fonksiyonları ve varyans ayrıştırması yoluyla belirlenmiş ve son olarak değişkenler arası nedensellik ilişkisi Granger nedensellik yöntemiyle incelenmiştir. Etki ve tepki fonksiyonları, korku endeksi şokunun BIST-100 üzerinde negatif, dolar kuru üzerinde pozitif etkisi olduğunu göstermiştir. Varyans ayrıştırması analizi, VIX’in dolar kurunun öngörü hata varyansını açıklama oranının BIST’e kıyasla daha büyük olduğunu ortaya koymuştur. Nedensellik analizine göre ise, VIX’ten BIST-100’e ve dolar kuruna doğru bir nedensellik vardır.Keywords : Korku endeksi, hisse senedi, döviz kuru