- Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi
- Sayı: 41
- MERKEZ BANKASI POLİTİKA FAİZİ KARARLARININ HİSSE SENETLERİ VE DÖVİZ KURU ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN AMPİRİ...
MERKEZ BANKASI POLİTİKA FAİZİ KARARLARININ HİSSE SENETLERİ VE DÖVİZ KURU ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN AMPİRİK BİR ANALİZİ: TÜRKİYE\'DEN KANITLAR
Authors : Hasan Kazak
Pages : 50-63
Doi:10.18092/ulikidince.1231285
View : 287 | Download : 281
Publication Date : 2023-10-31
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmanın amacı, Türkiye\'de Merkez bankası politika faizi kararlarının BİST 100 ve USD/TL kuru üzerinde etkisinin olup olmadığının analiz edilerek yatırımcı kararlarına destek olmak ve literatüre katkı sunmaktır. Çalışma kapsamında 2015-2022 tarih aralığını kapsayan günlük BİST 100 endeksi ve USD/TL kuru kapanış değerleri kullanılmıştır. Çalışmada ARCH-LM testi ve EGARCH) modeli kullanılarak analizler yapılmıştır. Politika faiz kararları "artış”, "azalış” ve "sabit” olmak üzere üç kategoride değerlendirilmiştir. Çalışma sonucunda BİST 100 (BIST100) endeksi açısından; politika faiz indirimini ve artırımı temsil eden değişkenlerin katsayılarının %1 ve %5 önem düzeyinde anlamlı olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuçlara göre BİST 100 endeksinin politika faizi artırım ve indirim kararlarından etkilendiği, sabit tutma kararlarından ise etkilenmediği görülmüştür. Çalışmada yer alan varyans denklemi incelendiğinde negatif şokların BİST 100 üzerinde pozitif şoklara göre daha etkili olduğunu görülmüştür. Yine aynı çalışmada ele alınan USD/TL kuru endeksi açısından; politika faiz kararlarını temsil eden değişkenlerin katsayılarının istatistiki olarak anlamlı olmadığı görülmüştür. Bu durumda USD/TL endeksinin politika faizi artırım, indirim ve sabit kalması kararlarından etkilenmediği sonucuna ulaşılmıştır.Keywords : Anomaliler, BIST, Döviz Kuru, Hisse Senedi Getirileri, Merkez Bankası, Para Politikası